Resulta evidente la importancia que tiene para el análisis económico poder separar aquellos movimientos seculares en las variables económicas de sus componentes estacionales, tanto para interpretar los datos de la coyuntura como para evaluar el efecto de las políticas económicas mediante modelos estadíticos. Pese a su importancia, usualmente se considera que la estacionalidad no es más que un ruido molesto que debe ser retirado de las series antes de proceder a su análisis. Remover la estacionalidad, sin embargo, no resulta trivial. Este trabajo muestra que los métodos más populares de ajuste estacional no pueden ser considerados una simplificación inocente de los datos sin pérdidas sustanciales de información valiosa. Las técnicas modernas de análisis de estacionalidad sugieren, además, que dichos métodos podrían distorsionar la visión que se tiene sobre la evolución de la economía y el impacto de los instrumentos de políticas. En particular, los resultados de este estudio sugieren que muchas variables macroeconómicas presentan estructuras dinámicas muy diferentes de las usualmente supuestas, por lo que el análisis de la coyuntura y la simulación de las políticas económicas que se hace con series desestacionalizadas debe ser cuidadosamente complementado con un análisis equivalente para las variables originales