For over a decade now the United States has lived a paradox: the disparity between its material preponderance and its political influence. This situation entails an analytical puzzle: for the hegemonic power, it is more effective to socialize power than to monopolize it. I argue that the conception of power has been a key factor in the performance of the United States as an hegemonic country since the end of World War II, that resort to multilateralist or unilateralist policies on Washington’s part is better explained by such understanding than by its hegemony measured in exlusively material terms, and that the United States under the Obama administrations has returned to the multilateral practice largely abandoned by its predecessor.Desde hace ya más de una década Estados Unidos vive una paradoja: la disparidad entre su preponderancia material y su influencia política. Esta situación conlleva un puzzle analítico: para la potencia hegemónica es más efectivo socializar el poder que intentar monopolizarlo. Sostengo que la concepción del poder ha sido un factor clave en el desempeño de Estados Unidos como país hegemónico desde el fin del Segunda Guerra Mundial. Asimismo, el recurso al multilateralismo o al unilateralismo, por parte de Washington, se explica en mayor medida por dicho entendimiento que por su hegemonía medida en términos exclusivamente materiales, y que Estados Unidos bajo el gobierno de Obama regresó a la política multilateral abandonada por su antecesor.