An explanation of the recent wave of constitutional changes in favor of more permissive reelection rules in Latin America is presented based on a principal-agent model of intraparty relations within the presidential party. The theoretical model suggests causal mechanisms through which institutionalized presidential parties constrain the decision to scrap term limits. The theoretical implications are tested using both quantitative and qualitative evidence. Results from logistic regression suggest that the likelihood of removing term limits in Latin American countries (1990-2013) significantly declines with the level of presidential party institutionalization. Case study evidence illustrates the operation of the theoretically-derived causal mechanisms.  El objetivo de este artículo es explicar la reciente ola de cambios constitucionales a favor de normas más permisivas de reelección en América Latina a partir del modelo principal-agente basado en las relaciones intrapartidarias dentro del partido del Presidente. El modelo teórico plantea mecanismos causales por los que los partidos presidenciales institucionalizados restringen la decisión de eliminar los límites del mandato. Las implicaciones teóricas del modelose examinan con evidencia cuantitativa y cualitativa. Los resultados de la regresión logística sugieren que la probabilidad de evadir los límites al mandato presidencial en los países de América Latina (1990-2013) disminuye significativamente con el nivel de institucionalización del partido del Presidente. Estudios de casos ilustran el funcionamiento de los mecanismos causales derivados del modelo teórico.