This paper presents a review of the outlook and main challenges of the current configuration of water law and management in Chile, approaching to the experience and australian institutions in these areas. Finally, gives some concrete proposals that would improve the current Chilean legal frame, enabling regulation for environmental purposes from a market system.Este trabajo realiza un examen del panorama y de los principales desafíos de la actual configuración del derecho de aguas y su gestión en Chile, abordando la experiencia e institucionali- dad australianas en dichas materias. Finalmente, a partir del análisis se entregan algunas propuestas concretas que permitirían mejorar el actual marco legal chileno, haciendo posible una regulación con fines ambientales