Determinants of the type of indebtedness in Chile: the role of belonging to a business group or being a family business
Determinantes del tipo de endeudamiento en Chile: el rol de pertenecer a un grupo de negocios o ser una empresa familiar
| dc.creator | Ábalos Del Sante, Rodrigo | |
| dc.creator | Dávila Vargas, Matías | |
| dc.date | 2018-12-31 | |
| dc.identifier | https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/55399 | |
| dc.identifier | 10.5354/0719-0816.2018.55399 | |
| dc.description | This paper explores the critical factors regarding the financing decision, which may be public or private, of Chilean companies that do not belong to the financial sector. The impact of controlling structures on Chilean companies is particularly examined, in the sense of whether a family group or a business group is involved. An unbalanced data panel of 92 companies listed on the Santiago Stock Exchange, included in the 2003-2013 period, was used to develop the research. The study concluded that companies that have a greater separation between voting rights and cash flows tend to have less exposure to public debt issues, as long as they do not have a family or business group behind them. In addition, it was found that belonging to family groups means that companies more frequently attend the issuance of public debt than when they only belong to a business group, given that the latter has access to an internal capital market and, moreover, it is not necessary to reveal sensitive information about their investment projects. The relevance of the results described above lies in the fact that the Chilean market is composed mainly of companies linked to family groups, which means that this greatly affects their capital and financing structure, and this can be decisive in the decision-making process for the different market players, both creditors and debt issuers. | en-US |
| dc.description | Este paper explora los factores críticos acerca de la decisión de financiamiento, pudiendo ser este público o privado, de las empresas chilenas no pertenecientes al sector financiero. Particularmente se examina la incidencia que tienen las estructuras controladoras en las empresas chilenas, en el sentido de si por detrás existe un grupo familiar o un grupo de negocios. Para desarrollar la investigación se utilizó un panel de datos no balanceado de 92 empresas listadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, comprendidos en el periodo 2003-2013. Del estudio se pudo concluir que las empresas que presentan una mayor separación entre los derechos de votos y flujos de caja tienden a tener una menor exposición hacia las emisiones de deuda pública, en la medida de que no tengan un grupo familiar o de negocios por detrás de esta. Además, se encontró que la pertenencia a grupos familiares hace que las empresas concurran con mayor frecuencia a la emisión de deuda pública que cuando estas sólo pertenecen a un grupo de negocios, dado que este último tiene acceso a un mercado de capitales interno y al mismo tiempo, no le es necesario revelar información sensible acerca de sus proyectos de inversión. La relevancia de los resultados anteriormente descritos radica en el hecho de que el mercado chileno se encuentra compuesto principalmente por empresas ligadas a grupos familiares, por lo que esto condiciona en gran medida su estructura de capital y financiamiento, pudiendo esto ser determinante en la toma de decisiones para los distintos actores de mercado, tanto acreedores como compañías emisoras de deuda. | es-ES |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.format | application/xml | |
| dc.language | eng | |
| dc.publisher | Departamento de Administración, Universidad de Chile, Facultad de Economía y Negocios | en-US |
| dc.relation | https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/55399/58331 | |
| dc.relation | https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/55399/65004 | |
| dc.rights | Copyright (c) 2019 Estudios de Administración | en-US |
| dc.rights | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0 | en-US |
| dc.source | Estudios de Administración; Vol 25 No 2 (2018): (July-December); 40-69 | es-ES |
| dc.source | Estudios de Administración; Vol 25 No 2 (2018): (July-December); 40-69 | en-US |
| dc.source | 0719-0816 | |
| dc.source | 0717-0653 | |
| dc.title | Determinants of the type of indebtedness in Chile: the role of belonging to a business group or being a family business | en-US |
| dc.title | Determinantes del tipo de endeudamiento en Chile: el rol de pertenecer a un grupo de negocios o ser una empresa familiar | es-ES |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
This item appears in the following Collection(s)
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Estudios de Administración
[0-9]{4}