Premium for liquidity risk in the interbank market, for a group of emerging economies
Premio por riesgo de liquidez en el mercado interbancario, para un grupo de economías emergentes
| dc.creator | Gregoire C., Jorge | |
| dc.creator | Ortiz J., Claudio | |
| dc.date | 2012-12-31 | |
| dc.identifier | https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/56386 | |
| dc.identifier | 10.5354/0719-0816.2012.56386 | |
| dc.description | This article studies the behavior of liquidity premia with data from interbank deposits and swaps, for the period june 2006 to october 2009, thus including the financial crisis. For the USA market the liquidity premium presents a relatively low volatility and an average of 42 annual basis points. For a sample of emerging economies that includes Brazil, Russia, India, China and Chile the liquidity premium is highly volatile and averages in general above 100 basis points. Further the behavior of the liquidity premium is modeled with vector cointegration (Johansen, 1988) and the results indicate that for Brazil, Chile, India, Russia the liquidity premium, the local stock market and foreign exchange rate do cointegrate in a long run equilibrium, and the VECM shows that these endogenous variables are complementary in adjusting the short run deviations from equilibrium; for China is different given the local exchange rate system. These results are also coherent with a refuge hypothesis. For the USA the results show cointegration for liquidity premium, S&P500, and VIX series. | en-US |
| dc.description | Este artículo estudia el comportamiento de las primas de liquidez con datos de depósitos interbancarios y swaps, para el período de junio de 2006 a octubre de 2009, incluida la crisis financiera. Para el mercado estadounidense, la prima de liquidez presenta una volatilidad relativamente baja y un promedio de 42 puntos base anuales. Para una muestra de economías emergentes que incluye a Brasil, Rusia, India, China y Chile, la prima de liquidez es altamente volátil y los promedios en general superan los 100 puntos básicos. Además, el comportamiento de la prima de liquidez se modela con la cointegración vectorial (Johansen, 1988) y los resultados indican que para Brasil, Chile, India, Rusia, la prima de liquidez, el mercado de valores local y el tipo de cambio se cointegran en un equilibrio a largo plazo. y el VECM muestra que estas variables endógenas son complementarias en el ajuste de las desviaciones a corto plazo del equilibrio; Para China es diferente dado el sistema de tipo de cambio local. Estos resultados también son coherentes con una hipótesis de refugio. Para los EE. UU., Los resultados muestran la cointegración para las series de primas de liquidez, S & P500 y VIX. | es-ES |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.language | spa | |
| dc.publisher | Departamento de Administración, Universidad de Chile, Facultad de Economía y Negocios | en-US |
| dc.relation | https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/56386/59732 | |
| dc.rights | Copyright (c) 2020 Estudios de Administración | en-US |
| dc.rights | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0 | en-US |
| dc.source | Estudios de Administración; Vol 19 No 2 (2012): (July-December); 37-68 | es-ES |
| dc.source | Estudios de Administración; Vol 19 No 2 (2012): (July-December); 37-68 | en-US |
| dc.source | 0719-0816 | |
| dc.source | 0717-0653 | |
| dc.title | Premium for liquidity risk in the interbank market, for a group of emerging economies | en-US |
| dc.title | Premio por riesgo de liquidez en el mercado interbancario, para un grupo de economías emergentes | es-ES |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
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Estudios de Administración
[0-9]{4}