This paper critically reviews the different models of equilibrium in asset markets. The survey includes the Sharpe-Lintner-Black model, and Roll´s critique, Merton´s intertemporal multibeta version in continuos time, the aggregate consumption model developed by Breeden, Ross´arbitrage pricing theory, and Grinblatt and Titman´s equilibrium arbitrage pricing theory in finite economies. Although the emphasis is on the theoretical work, the main empirical results are also outlined.El presente trabajo examina en forma crítica y compara los diferentes modelos de equilibrio del mercado de activos. La revisión incluye el modelo de Sharpe-Lintner-Black y la crítica de Roll, la versión intertemporal multibeta de Merton en tiempo continuo, el modelo de consumo agregado de Breeden y finalmente la teoría de arbitraje asintótica de Ross, además de soluciones acotadas de equilibrio para economías finitas, desarrolladas por Grinblatt y Titman. El acento está en los aspectos teóricos, pero también se discuten los principales resultados empíricos.