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Non-linearity in financial series: transitory or permanent?

No linealidad en series financieras: ¿transitoria o permanente?

Author
Espinosa M., Christian E.

Gorigoitía, Juan

Maquieira, Carlos

Full text
https://revistas.uchile.cl/index.php/EDA/article/view/55403
10.5354/0719-0816.2019.55403
Abstract
In this article we present evidence that non-linear episodes in financial series are more permanent than transitory, while showing different behaviors depending on the market analyzed, which would indicate that they are not completely synchronized. On the other hand, the size of the window for detecting non-linear episodes has an impact on the number of non-linear windows found, as well as the percentage of non-linear windows with respect to the total number of windows, confirming a window size effect. The results strongly invalidate the efficient markets hypothesis and forcefully explain the impossibility of predicting their future values.
 
En este artículo presentamos evidencia de que los episodios de no linealidad en las series financieras son más permanentes que transitorios. Al mismo tiempo, estos episodios muestran diferentes comportamientos según el mercado analizado, lo que indicaría que no están completamente sincronizados. Por otro lado, el tamaño de la ventana para detectar episodios no lineales afecta el número de ventanas no lineales encontradas, así como el porcentaje de ventanas no lineales con respecto al número total de ventanas, lo que confirma el efecto del tamaño de la ventana. Los resultados invalidan fuertemente la hipótesis de mercados eficientes y explican con fuerza la incapacidad de predecir sus valores futuros.
 
Metadata
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Discipline
Artes, Arquitectura y UrbanismoCiencias Agrarias, Forestales y VeterinariasCiencias Exactas y NaturalesCiencias SocialesDerechoEconomía y AdministraciónFilosofía y HumanidadesIngenieríaMedicinaMultidisciplinarias
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