This article analyzes some interpretations of the clause excluding retroactive effect, contained in the second subparagraph of article 94 of the Chilean Constitution, and the implications that those interpretations might have on the constitutional principle of favorable criminal retroactivity.El presente artículo analiza las interpretaciones posibles de la cláusula de exclusión del efecto retroactivo contenida en el inciso segundo del artículo 94 de la Constitución Política de la República y las implicancias que dichas interpretaciones podrían tener para el principio constitucional de retroactividad penal favorable.