Background: Acute respiratory infections (ARI) are trie most frequent cause of medical consultation in primary care, emergency room, as well as, for pediatric hospitalization. Objective: To characterize trie morbidity by ARI until trie third month of life and to evalúate its risk factors. Methods: Cohort study in full-term newborns (n = 316) admitted with their mothers at trie Maternity of trie Hospital Clinico Regional of Valdivia. During 3 months of follow-up, medical consultations by ARI were identified, and overall and specific incidence for ARI was estimated. Maternal, neonatal, socioeconomic and environmental factors were evaluated as associated factors with lower respiratory tract infections (LRTI), using stepwise logistic regression. Results: The overall incidence rate of ARI was 20.4 episodes per 100 child-months, while LRTI reached 6.2 episodes per 100 child-months. Incidence rate of common cold, wheezing bronchitis and pneumonia was 11.6, 4.4 and 0.85 per 100 child-months, respectively. Risk factors for LRTI were: unmarried single mother [OR=2.6; Cl95% 1.22-5.60], indoor tobáceo smoke [OR=2.9; CI95o/o 1.34-6.33], use of wood as exclusive fuel [OR=4.0; CI95% 1.66-9.79] and season (March-July) [OR=7.6; CI95%3.25-18.0]. Conclusions: ARI persists as main cause of ambulatory medical consultation in smaller babies, and environmental factors acquire fundamental importance for prevention in its oceurrence.Introducción: Las infecciones respiratorias agudas (IRA) constituyen el principal motivo de consultas en centros primarios y de urgencia, así como de hospitalización pediátrica. Objetivos: Caracterizar la morbilidad por IRA hasta el tercer mes de vida y evaluar sus factores de riesgo. Métodos: Cohorte de recién nacidos de término ingresados con sus madres en la Maternidad del Hospital Clínico Regional de Valdivia (n=316). Durante 3 meses de seguimiento se estableció la morbilidad por IRA y estimó la tasa de incidencia global y específica. La asociación entre IRA y factores maternos-neonatales, socioeconómicos y ambientales se evaluó mediante regresión logística stepwise. Resultados: La incidencia de IRA global e IRA baja (IRAB) fue 20,4 y 6,2 episodios por cien meses-niño, respectivamente. La tasas por diagnósticos fueron: resfrío 11,6, síndrome bronquial obstructivo 4,4 y neumonía 0,85 episodios por cien meses-niño. Los factores de riesgo para IRAB fueron: ser hijo de madre soltera (sin pareja) [OR=2,6; Cl95% 1,22-5,60], tabaquismo intradomiciliario [OR=2,9; Cl95%l,34-6,33], uso exclusivo de leña como combustible [OR=4,0; Cl95% 1,66-9,79] y estacionalidad (Marzo-Julio) [OR=7,6; Cl95% 3,25-18,0]. Conclusiones: Las IRA persisten como principal motivo de consulta ambulatoria en lactantes pequeños, en quienes los factores ambientales adquieren vital importancia para su prevención.