The Chilean economy and society are confronted with increasing risks from forest fires. Individual rather than collective risk management solutions predominate. Large forest companies reduce the probability that forest fires affect their tree plantations with management routines of hierarchical order. Additionally, they purchase insurance policies to protect themselves from disastrous economic losses. They diversify and externalize their risk. These mechanisms are not available to other stakeholders in Chilean forest regions who experience forest fires mainly as negative external effects. The paper assesses the strengths and weaknesses of interacting hierarchical and market governance forms of risk management and calls for a deeper geographical approach of risk governance. It reveals that detailed geographical knowledge on forest fire risks is explicitly decontextualized and even ignored in current risk management practices. Knowledge of the causes and effects of forest fire risks, that is important for a broader approach of risk governance, is lost in the process.La economía y la sociedad chilena se enfrentan a riesgos crecientes de incendios forestales. Predominan las soluciones de gestión de riesgos individuales en lugar de las colectivas. Las grandes empresas forestales reducen la probabilidad de que los incendios afecten a sus plantaciones con rutinas de gestión de orden jerárquico, compran pólizas de seguro para protegerse de pérdidas económicas desastrosas y diversifican y externalizan su riesgo en el mercado. Estos mecanismos no son disponibles para todos actores en las regiones forestales chilenas que experimentan los incendios principalmente como efectos externos negativos. El articulo evalúa las ventajas y desventajas de las formas jerárquicas y mercantiles de la gestión del riesgo y denuncia la necesidad de un enfoque geográfico más profundo en cuanto a la gobernanza. Así, se revela que el conocimiento geográfico detallado sobre los riesgos de incendios forestales se descontextualiza explícitamente en las prácticas actuales de gestión de riesgos en Chile. El conocimiento detallado de las causas y efectos de los incendios, se pierde en el proceso.