Press historians have periodically regarded the foundation of El Mercurio newspaper in Santiago in 1900 as the turning point at which the modernization of the Chilean press began. However, most of it their analysis has omitted a key factor: To show that this newspaper's entrepreneurial and journalistic proposal faced in its early stages many hardships and ups-and-downs. The beginnings of this newspaper were a story in themselves. With that hypothesis in mind and based on the newspaper founder's letter exchange, this investigation seeks to demonstrate that El Mercurio took more than three years to become the newspaper that has been hailed by press historians. Los historiadores de la prensa han considerado la fundación del diario El Mercurio, en Santiago en 1900, como el punto de inflexión con el cual se inició la modernización de la prensa chilena. Sin embargo, la mayor parte de estos análisis han omitido el factor clave de mostrar que la propuesta empresarial y periodística de este diario enfrentó  numerosos desafíos y altibajos en sus inicios. Las primeras etapas de este periódico contienen una historia en sí misma. Con ello como hipótesis y usando como fuente el intercambio de cartas del fundador del medio, la investigación demuestra que El Mercurio tardó más de tres años en convertirse en el diario que ha sido aclamado por los historiadores de la prensa.