The object of this article is to observe the significations assumed by democracy in the inaugural speech given by every president of Chile to Congress in plenary session, during the period 1990-2014. It is intended to highlight the place of discourse in political dynamics; and also to describe the relations of continuity and rupture in the hegemonic meanings that have circulated – as attributes of this key signifier of political language – in the Chilean political field since the restoration of democracy in 1990.Este artículo se propone describir las significaciones que asume la democracia en el primero de los mensajes ante el Congreso Pleno emitido por cada uno de los presidentes de Chile durante el periodo 1990-2014. Junto con relevar el lugar del discurso en las dinámicas políticas, se pretende dar cuenta de las relaciones de continuidad y ruptura en torno a las significaciones hegemónicas que, en relación a este significante clave del lenguaje político, han circulado en el campo político chileno desde el retorno a la democracia en 1990.