International Property Consultants, Market Regulation and Urban Impacts in São Paulo
Consultorías inmobiliarias internacionales y racionalidad financiera en la evaluación y gestión inmobiliaria en São Paulo;
Consultorias imobiliárias internacionais e racionalidade financeira na avaliação e gestão de imóveis em São Paulo
Author
Shimbo, Lucia; Universidade de São Paulo
Sanfelici, Daniel; Universidade Federal Fluminense
Martinez-Gonzalez, Beatriz; InDev Capital
Abstract
International property consultants operate at the interface between real estate and financial actors and contribute to the expansion of the financialization of urban production in markets considered to be non-transparent but promising for institutional investors. They are sources of dissemination of new business practices in the real estate sector, building a private regulation that promotes transparency in developing markets and that makes property more readable for international investors. Through a qualitative multi-method research with the main real estate consultants operating in São Paulo, we identified that this regulation used three main instruments: financial methods of real estate valuation, international accounting standards and market studies. As a consequence, the consultancies influenced the real estate investments of their clients (real estate actors, but also financial and industrial ones), spreading a more strategic and financial perspective on the value of urban space. Las consultorías inmobiliarias internacionales actúan en la interfaz entre actores inmobiliarios y financieros y contribuyen significativamente a la expansión de la financiarización de la producción urbana en mercados considerados poco transparentes, pero prometedores para inversores institucionales. Se constituyen como fuentes de diseminación de nuevas prácticas de negocios en el sector inmobiliario, construyendo una regulación privada que permite la transparencia de los mercados en desarrollo y que hace el producto inmobiliario más legible para los inversores internacionales. A partir de una investigación cualitativa multimétodos con las principales consultorías inmobiliarias que actúan en São Paulo, identificamos que esa regulación utilizó tres instrumentos principales: métodos de evaluación financiera de inmuebles, estándares internacionales de contabilidad y estudios de mercado. Como consecuencia, las consultorías influenciaron las inversiones inmobiliarias de sus clientes (agentes inmobiliarios, pero también financieros e industriales), difundiendo una visión más estratégica y financiera sobre el valor del espacio urbano. As consultorias imobiliárias internacionais atuam na interface entre atores imobiliários e financeiros e contribuem de modo significativo para a expansão da financeirização da produção urbana em mercados considerados pouco transparentes, mas promissores para investidores institucionais. Elas se constituem como fontes de disseminação de novas práticas de negócios no setor imobiliário, construindo uma regulação privada que permite a transparência de mercados em desenvolvimento e que torna o produto imobiliário mais legível para investidores internacionais. A partir de pesquisa qualitativa multi-métodos com as principais consultorias imobiliárias que atuam em São Paulo, identificamos que essa regulação utilizou três instrumentos principais: métodos financeiros de avaliação de imóveis, padrões internacionais de contabilidade e estudos de mercado. Como consequência, as consultorias influenciaram os investimentos imobiliários de seus clientes (atores imobiliários, mas também financeiros e industriais), difundindo uma visão mais estratégica e financeira sobre o valor do espaço urbano.