This paper aims to understand and explain the factors that prompted an economic powerhouse like Japan to propose a strategic alliance with Chile in 1994. The hypothesis is that Chilean financial stability in the 1990s and an opportunity for the Japanese to access the MERCOSUR economies were the factors that drove this alliance. However, the impact of the Asian financial crisis in 1997, which led Japan to be replaced by China as the primary market for Latin American exports in Asia, prevented this idea from materializing as it was originally meant to. In response, a series of high-level official visits took place between the countries, which highlighted the gap between Chile’s foreign policy agenda and the interests of the country’s business sector.El objetivo de este artículo es entender y explicar los factores que impulsaron que una potencia económica como Japón propusiera una alianza estratégica a Chile en 1994. La hipótesis es que la estabilidad económica chilena de los noventas y la oportunidad japonesa de acceder a las economías del MERCOSUR impulsaron esta alianza. Sin embargo, la crisis económica del Este asiático de 1997, que promovió el reemplazo de Japón por China como mercado para la exportación latinoamericana en Asia, interfirió para que esta idea no se concretara en su diseño original. Para ello se construyó un patrón de jerarquización de visitas entre ambos países que evidenció la brecha entre la agenda de política exterior y los intereses del empresariado chileno.