This paper develops and tests a mechanism by which job security affects the age-composition of employment. This mechanism is based on the relative costs of dismissing young versus older workers resulting from job security provisions that are related to tenure. Using 39 consecutive annual household-surveys from Chile, we find that job security is associated with a substantial decline in the wage employment-to-population rate of young workers. In contrast, we do not find such a decline in young self-employment rates or in the wage employment rates of older workers. Comparing results for men and women and using measures of relative dismissal costs, we find that the adverse effect of job security on youth employment is driven by the link between severance payments and tenure. We also find that job security does not have a significant impact on overall aggregate employment, participation or unemployment rates.Este trabajo desarrolla y prueba un mecanismo por el cual los costos de despido afectan la composición etaria del empleo. Este mecanismo se basa en el costo relativo de despedir trabajadores jóvenes versus trabajadores viejos, resultando de regulaciones laborales asociadas a la antigüedad en el empleo. Usando 39 encuestas anuales de hogares consecutivas para Chile, encontramos que los costos de despido están asociados con una baja sustancial en el cuociente empleo-población de los trabajadores asalariados jóvenes. En contraste, no encontramos esta caída en las tasas de empleo de trabajadores jóvenes por cuenta propia o de los asalariados de mayor edad. Comparando los resultados para hombres y mujeres usando mediciones de los costos relativos de despido, encontramos que el efecto negativo de los costos de despido sobre el empleo juvenil está dado por la relación entre las indemnizaciones por despido y la antigüedad en el empleo. También encontramos que los costos de despido no tiene un impacto significativo a nivel agregado en el empleo, en la participación laboral o en las tasas de desempleo.