Markets for environmental protection: design and performance
Environmental regulation, permits markets, asymmetric information,
Author
Montero, Juan Pablo
Abstract
Policy makers in different parts of the world are paying more attention to environmental markets (i.e., tradeable permits markets) as an alternative to the traditional command-and-command control approach of setting uniform emission and technology standards. I extend the basic (perfect information) model of a permits market to accommodate for practical considerations including regulator’s asymmetric information on firms’ costs, uncertainty on benefits from pollution control, incomplete enforcement, incomplete monitoring of emissions and the possibility of voluntary participation of non-affected sources. Implications for instrument design and implementation are provided. Las personas encargadas de diseñar y/o implementar políticas públicas en
diferentes partes del mundo están prestando cada vez más atención al tema de
los “mercados ambientales” (i.e., mercados de permisos de contaminación
negociables) como una alternativa al enfoque tradicional de fijar cuotas
uniformes de emisión y estándares tecnológicos. Este artículo extiende el modelo
básico (información completa) de un mercado de permisos para adecuarlo a
varias consideraciones prácticas, incluyendo asimetrías de información del
regulador sobre los costos de las firmas, incertidumbre sobre los beneficios del
control de la contaminación, implementación incompleta, monitoreo incompleto
de las emisiones y la posibilidad de participación voluntaria de fuentes no
afectadas. Se muestran además las implicaciones del diseño e implementación
de los instrumentos.