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Examining spillover effect of US monetary policy to European stock markets: A Markov-Switching approach

Examinando efectos de rebalse de la política monetaria de Estados Unidos sobre los mercados accionarios europeos: un efecto de cambios de Markov

dc.creatorZubair Mumtaz, Muhammad
dc.creatorAlexander Smith, Zachary
dc.date2019-03-27
dc.date.accessioned2022-07-05T18:33:37Z
dc.date.available2022-07-05T18:33:37Z
dc.identifierhttps://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/52636
dc.identifier.urihttps://revistaschilenas.uchile.cl/handle/2250/189077
dc.descriptionThis study empirically examines the spillover effect from US monetary policy to nineteen European economies using Markov-switching models. The results of the univariate Markov-switching models validate the presence of two distinct regimes for both US monetary policy and the stock markets. We find mixed results when applying the multivariate Markov-switching models. The results report a positive relationship between the US interest rate and developed stock markets except for the Finish, Swiss, Swedish and UK stock markets whereas our findings confirm a positive relationship with the developing stock markets except for the Slovenian and Ukraine stock markets. Importantly, the nature of this effect varies during the economic crisis period. This study also compares the spillover effect between Asian and European stock markets and concludes that the effect of US monetary policy varies from market to market, however, changes in US monetary policy have greater effects on developed markets.en-US
dc.descriptionEste trabajo evalúa el efecto rebalse de la política monetaria de Estados Unidos en diecinueve economías europeas, utilizando modelos de cambios markovianos. Modelos univariados validan la presencia de dos regímenes, tanto para la política monetaria de Estados Unidos como de los mercados accionarios. Encontramos una relación positiva entre la tasa de Estados Unidos y los mercados accionarios de economías desarrolladas (con la excepción de Finlandia, Suiza, Suecia y Reino Unido) y mercados accionarios de países en desarrollo (excepto por Eslovenia y Ucrania). A su vez, la naturaleza de este efecto varía en períodos de crisis. El trabajo también compara el efecto rebalse entre economías asiáticas y europeas, demostrando que los efectos son distintos entre mercados. Sin embargo, la influencia de la tasa de interés de Estados Unidos es mayor en mercados desarrollados.es-ES
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/xml
dc.formataudio/mpeg
dc.languageeng
dc.publisherDepartamento de Economía - Facultad de Economía y Negocios, Universidad de Chile.en-US
dc.relationhttps://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/52636/55230
dc.relationhttps://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/52636/57120
dc.relationhttps://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/52636/59695
dc.rightsCopyright (c) 2019 Estudios de Economíaen-US
dc.sourceEstudios de Economía; Vol. 46 No. 1 (2019): June; 89-124en-US
dc.sourceEstudios de Economía; Vol. 46 Núm. 1 (2019): June; 89-124es-ES
dc.source0718-5286
dc.source0304-2758
dc.subjectSpillover effecten-US
dc.subjectmonetary policyen-US
dc.subjectMarkov-switching modelsen-US
dc.subjectEuropean stock marketsen-US
dc.subjectEfecto rebalsees-ES
dc.subjectpolítica monetariaes-ES
dc.subjectmodelos de cambio de régimen markovianoes-ES
dc.subjectmercados accionarios europeoses-ES
dc.titleExamining spillover effect of US monetary policy to European stock markets: A Markov-Switching approachen-US
dc.titleExaminando efectos de rebalse de la política monetaria de Estados Unidos sobre los mercados accionarios europeos: un efecto de cambios de Markoves-ES
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion


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