The Impact of Macroeconomics Factors on Real Exchange Rate in Latin America:: A Dynamic Panel Data Analysis
El impacto de los factores macroeconómicos en el tipo de cambio real en América Latina:: un análisis dinámico de datos de panel
| dc.creator | Chávez, Carlos Cesar | |
| dc.date | 2020-12-31 | |
| dc.date.accessioned | 2022-07-05T18:36:06Z | |
| dc.date.available | 2022-07-05T18:36:06Z | |
| dc.identifier | https://lajtp.uchile.cl/index.php/LAJTP/article/view/57342 | |
| dc.identifier | 10.5354/0719-9368.2020.57342 | |
| dc.identifier.uri | https://revistaschilenas.uchile.cl/handle/2250/189135 | |
| dc.description | This paper studies the determinants of the real exchange rate using macroeconomic variables, and whether they can predict it. A panel data is used, which estimator is system GMM that allows controlling the endogeneity of the variables. In turn, we transformed the variables with forward orthogonal deviations (FOD) and first difference (FD), which allows us to eliminate unobserved effects that are invariant in time. To check the robustness of the estimates, different periods were used, from 1980-2019, 2000-2019 and 2010-2019. For the period 1980-2019, it is found that the past values of the real exchange rate, the current values of inflation, economic growth, fiscal and monetary policy have positive effects on the current values of the real exchange rate, while the money supply and the terms of trade have negative impacts on the real exchange rate. For the period 2000-2019, we had similar results and for the period 2010-2019, we found that economic growth has negative impacts on the real exchange rate. It is also presented the Arellano-Bond test and the Sargan test to estimate model over-identification. Using the Pedroni test, we estimated the cointegration of the variables with respect to the real exchange rate, finding cointegration with inflation in the long run. The originality of this paper is that we focused on Latin American countries, analyzing short-term relationships with the System GMM estimator and long-term relationships with the Pedroni Test. | en-US |
| dc.description | Este artículo estudia los determinantes del tipo de cambio real utilizando variables macroeconómicas y si estas pueden predecirlo. Se utilizó un panel de datos cuyo estimador es el sistema GMM que permite controlar la endogeneidad de las variables. A su vez, se transformaron las variables con desviaciones ortogonales hacia adelante (FOD) y la segunda es primera diferencia (FD), que nos permite eliminar efectos no observados que son invariantes en el tiempo. Para comprobar la solidez de las estimaciones, se utilizaron diferentes períodos, de 1980-2019, 2000-2019 y 2010-2019. Para el período 1980-2019, se encontró que los valores pasados del tipo de cambio real, los valores actuales de inflación, crecimiento económico, política fiscal y monetaria tienen efectos positivos sobre los valores actuales del tipo de cambio real, mientras que la oferta monetaria y los términos de intercambio tienen impactos negativos sobre el tipo de cambio real. Para el período 2000-2019, obtuvimos resultados similares y para el período 2010-2019, encontramos que el crecimiento económico tiene impactos negativos en el tipo de cambio real. También se utilizó la prueba de Arellano-Bond y la prueba de Sargan para estimar la sobreidentificación del modelo. Utilizando la prueba de Pedroni, estimamos la cointegración de las variables con respecto al tipo de cambio real, encontrando cointegración con la inflación en el largo plazo. La originalidad de este artículo radica en que se enfoca en los países de América Latina, analizando las relaciones de corto plazo con el estimador System GMM y las relaciones de largo plazo con el Test Pedroni. | es-ES |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.format | audio/mpeg | |
| dc.language | eng | |
| dc.publisher | Institute of International Studies, University of Chile | en-US |
| dc.relation | https://lajtp.uchile.cl/index.php/LAJTP/article/view/57342/64170 | |
| dc.relation | https://lajtp.uchile.cl/index.php/LAJTP/article/view/57342/69488 | |
| dc.rights | Copyright (c) 2020 CARLOS CESAR CHAVEZ | en-US |
| dc.source | Latin American Journal of Trade Policy; Vol. 3 No. 8 (2020): LAJTP Vol. 3 N° 8 (2020); 6 - 31 | en-US |
| dc.source | Latin American Journal of Trade Policy; Vol. 3 Núm. 8 (2020): LAJTP Vol. 3 N° 8 (2020); 6 - 31 | es-ES |
| dc.source | 0719-9368 | |
| dc.subject | Real Exchange Rate | en-US |
| dc.subject | System GMM | en-US |
| dc.subject | Macroeconomics Factors | en-US |
| dc.subject | Developing Countries | en-US |
| dc.subject | Tipo de cambio real | es-ES |
| dc.subject | Sistema GMM | es-ES |
| dc.subject | Factores macroeconómicos | es-ES |
| dc.subject | Países en desarrollo | es-ES |
| dc.title | The Impact of Macroeconomics Factors on Real Exchange Rate in Latin America:: A Dynamic Panel Data Analysis | en-US |
| dc.title | El impacto de los factores macroeconómicos en el tipo de cambio real en América Latina:: un análisis dinámico de datos de panel | es-ES |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |