This article analyses the impact of foreign direct investment (FDI) on Ethiopia’s economic growth. For this purpose, it uses Vector Autoregressions (VARs) model for the period comprised by years 1981-2017. It finds that FDI had a significant positive impact on Ethiopia’s economic growth for both the short and long-run periods. Adequate human capital and stable macroeconomic envirornment have catalysed the contribution of FDI to economic growth. Gross fixed capital formation and government consumption exerted a negative and significant effects on economic growth during the period of interest. Moreover, the study reveals that there is no causal relationship between FDI and economic development. Ethiopia needs to open up the economy and restructure the financial sector to attract foreign multinational companies (MNC), especially in the manufacturing and agro-industry sectors. Human capital investment should be strength to absorb more foreign direct investment and transform the agricultural-based economy to a modern one. Effective budgeting system and prioritisation of government consumption will support a more rapidly growing economy.Este artículo analiza el impacto de la inversión extranjera directa (IED) en el crecimiento económico de Etiopía. Para ello, utiliza el modelo de autorregresiones vectoriales (VARs) para el período comprendido por los años 1981-2017. El estudio encuentra que la IED tuvo un impacto positivo y significativo en el crecimiento económico de Etiopía tanto a corto como a largo plazo. Un capital humano adecuado y un entorno macroeconómico estable han catalizado la contribución de la IED al crecimiento económico. La formación bruta de capital fijo y el consumo público tuvieron efectos negativos y significativos sobre el crecimiento económico durante el período de interés. Además, el estudio revela que no existe una relación causal entre la IED y el desarrollo económico. Etiopía necesita abrir la economía y reestructurar el sector financiero para atraer empresas multinacionales extranjeras, especialmente en los sectores de manufactura y agroindustria. La inversión en capital humano debería ser la fuerza para absorber más inversión extranjera directa y transformar la economía basada en la agricultura en una moderna. Un sistema presupuestario eficaz y la priorización del consumo gubernamental respaldarán una economía de crecimiento más rápido.