In the Chilean exchange rate market, composed by sophisticated institutional investors and under different models of intervention of Central Bank, it is possible to obtain abnormal returns with the use of technical analysis and autoregresive models. The findings are similar to those observed in other international markets, but they were not the expected by the authors, since the low number of participants in this market, the high volatility due to deep international financial crises and the significant changes in this market introduced by the Central Bank. In effect, in the last third of the sample, the volatility of the exchange rate increased significantly and the abnormal returns obtained under the technical analysis and autoregressine models were equivalent to 60% approximately of the total sample. This period corresponds to the decision of the Chilean Central Bank to intervine in the exchange rate market as a result of the economic crisis in Argentina. Also, we did not observed statistical difference between the exchange rate and the forecasted by the autoregressive models, result that was validated by parametric and nonparametric test.En el mercado cambiario chileno donde participan inversionistas institucionales sofisticados y bajo diferentes modelos de intervención por parte del Banco Central, es posible lograr retornos anormales mediante el uso del análisis técnico y modelos autorregresivos. La bondad de los modelos es más significativa aún en situaciones en que la volatilidad es alta. Los resultados logrados son de acuerdo a lo observado en otros mercados internacionales, pero no eran los esperados para el caso chileno, dado el bajo número de agentes que participan en este mercado, la alta volatilidad originada en sendas crisis financieras internacionales y los significativos cambios en el mercado a partir de la participación del Banco Central. En efecto, durante el último tercio de la muestra, la volatilidad del tipo de cambio aumentó significativamente y los retornos anormales logrados bajo el análisis técnico y modelos autoregresivos equivalen a aproximadamente al 60% del total de la muestra. Este periodo coincide con la decisión del Banco Central chileno de volver a intervenir en el mercado de la divisa a raíz de la crisis económica en Argentina. Más aún, no se detectó diferencia estadística entre los tipos de cambio observado y el arrojado por los modelos autoregresivos, resultado validado por test paramétricos y no paramétricos.