In this article we present an estimation of a series of average real wages in the period ofstate-led industrialization for blue-collar men and women. The series has been calculatedfrom a new primary source, the Yearbooks of the Workers Insurance Fund and the SocialSecurity Service and revised with a price index due to the control price policies and theemergence of a black market in the later years. The results show that the wage series hadlittle capacity of growth and remain stagnant for much of the period and subject to price rises. Comparison of output per worker with the series of wages adjusted by the CPI andby the output deflator reveals a large gap in growth rates, showing an unequal distributionof both growth gains and the effects of economic imbalances, expressed in inflation.En este artículo se presenta la estimación de una serie de salarios medios reales para obrerosy obreras en el período de industrialización dirigida por el Estado. La serie ha sidocalculada a partir de los Anuarios de la Caja de Seguro Obrero Obligatorio y el Serviciode Seguro Social, y ajustada por un índice de precios corregido dada la fijación de preciosy el mercado negro. Esta nueva serie nos muestra unos salarios con poca capacidad decrecimiento, que se mantienen estancados durante gran parte del período y a merced delos incrementos de precios que se acumulan en estos años. La comparación del productopor trabajador con la serie de salarios ajustada por IPC y por el deflactor del productomuestra una gran brecha en las tasas de crecimiento, dando cuenta de una desigual distribucióntanto de las ganancias del crecimiento como de los efectos de los desequilibrioseconómicos, expresados en la inflación.