This paper is a contribution to the regulation theory from a geographical perspective. It presents and characterizes the expansion of capitalism in the region of Coquimbo (Chile) through the analysis of spatial dynamics in the Elqui Valley. The use of qualitative methods allows to overcome the limits of legal formalism and detect the strategies of local actors. The regulation of capitalism in the Elqui Valley includes various economic sectors (mining, agriculture, tourism and urban growth) each of them having its specific rhythms and patterns of accumulation. The appropriation of nature by those activities provides insights on the mechanisms of spatial expansion. Strategies of resistance devised to face this expansion shape the margins of capitalism.Este artículo presenta un aporte a la teoría de la regulación desde una perspectiva geográfica. Trata de entender cómo se produce y se caracteriza la expansión del capitalismo a escala regional mediante el estudio de las dinámicas territoriales que genera en el valle de Elqui. El uso de metodologías cualitativas permite sobrepasar el formalismo jurídico para relevar las distintas estrategias elaboradas por los actores locales. El modo de regulación capitalista en Elqui se compone de sectores económicos (minero, agrícola, turístico e inmobiliario) con ritmos y formas de acumulación distintos. Los mecanismos de apropiación de la naturaleza permiten entender el despliegue territorial de estos sectores. Frente a ella, estrategias de resistencia se despliegan conformando los márgenes del capitalismo.