Starting from the basis that Latin America is moving towards democracy and market economy, this paper addresses the issue of governance from a multidimensional point of view. The challenges of the political, economic and social project of a country are first distinguished, establishing certain requirements for governance: evidence of the lesser power of the State, gradual changes, the need for a political majority capable of governing that is supported by society, and compatibility between growth and equity. Regarding institutional problems, the need for strong political parties and solid parliaments, non-corruption, the proper functioning of the Judiciary, citizen security, and respect for the rules of the political game stand out. Finally, reference is made to the modernization of the State in the aspects of personnel policy, decision-making and implementation of policies and programs.Partiendo de la base que América Latina se dirige hacia la democracia y la economía de mercado, en el presente trabajo se aborda el tema de la gobernabilidad desde un punto de vista multidimensional. Se distinguen primeramente los desafíos del proyecto político, económico y social de un país, estableciendo ciertos requisitos para la gobernabilidad: evidencia del menor poder del Estado, gradualidad de los cambios, necesidad de una mayoría política capaz de gobernar que esté apoyada por la sociedad y compatibilidad entre crecimiento y equidad. En cuanto a los problemas institucionales, se destaca la necesidad de partidos políticos fuertes y parlamentos sólidos, la no corrupción, el buen funcionamiento del Poder Judicial, la seguridad ciudadana y el respeto a las reglas del juego político. Por último, se hace referencia a la modernización del Estado en los aspectos de política de personal, toma de decisiones e implementación de las políticas y programas.