This article presents a research from the perspective of the actors, the operation of reciprocal exchange networks among impoverished households in Villa Lugano (Buenos Aires, Argentina). The framework selected for its analytical approach is based on assets, vulnerability and opportunities structure. We intend to analyze the changes in the portfolio of assets available to households; how they adapt when faced with changes in the components of the opportunities structure, focusing on the particular characteristics that determine the household's place within the network. The labor market, the state and society, each with its own particularities, represent three settings that can drastically affect a household's capacity to transform their resources into assets and ultimately determine the adjustments it must make in order to either maintain or improve their overall welfare.El artículo presenta una investigación, desde la perspectiva de los actores, del funcionamiento de las redes de intercambio recíproco entre un grupo de hogares en situación de pobreza de Villa Lugano (Buenos Aires, Argentina). Para su abordaje fue seleccionado un enfoque analítico basado en los activos, la vulnerabilidad y la estructura de oportunidades. En ese marco, se pretende analizar las modificaciones en el abanico de activos del que disponen los hogares, ante las variaciones de los elementos constitutivos de la estructura de oportunidades en la que se desenvuelven, haciendo énfasis en las características particulares que determinan su lugar en las redes de las que participan. El mercado de trabajo, el Estado y la sociedad representan tres escenarios que, cada uno con sus particularidades, influyen considerablemente en las capacidades de los hogares a la hora de transformar los recursos en activos, condicionando las adaptaciones de los hogares en vistas de mantener o incrementar su bienestar.