The evaluations of the political events of the last two decades have allowed access to the understanding of the ambiguous situation in which the governments of some Latin American countries embarked. On the one hand, despite its multiple differences, the deployment of a sovereign option, on the axis of state reconstruction; on the other, the pressures and fluctuations to which the world market submits. This text addresses the most significant lines of demarcation of three moments: social resistance to neoliberalism; the transitory occupation of the State by "progressive" forces and finally, the return of positions that were considered banished from the common sense of society. The Latin American conjuncture seems to show that time is that of the people, but the clock is that of power.Las evaluaciones de los acontecimientos políticos de las últimas dos décadas han permitido acceder a la comprensión de la situación ambigua en la que los gobiernos de algunos países de América Latina se embarcaron. Por un lado, a pesar de sus múltiples diferencias, el despliegue de una opción soberanista, sobre el eje de la reconstrucción estatal; del otro, las presiones y vaivenes a las que somete el mercado mundial. En este texto se abordan las líneas de demarcación más significativas de tres momentos: la resistencia social al neoliberalismo; la primigenia ocupación del Estado por parte de las fuerzas “progresistas”, la vuelta de posiciones que se consideraban desterradas del sentido común de la sociedad y, finalmente, un breve comentario sobre la persistencia en la búsqueda de autonomía relativa en el proceso del recambio del capitalismo global. La coyuntura latinoamericana parece demostrar que el tiempo es el de los pueblos, pero el reloj es el del poder.