The aim of this paper is to analyze the dynamics of performance of the World Trade Organization in the second decade of the twenty first century, as a multilateral institutionalized cooperation mechanism. While academic literature has emphasized the ‘crisis’ and deficits of this Organization in this work we argue in favor of a perspective that acknowledges a complete assessment of the processes that take place in this area of International Relations. Thus we propose to conceptualize the performance of the WTO from the perspective of multilateralism, identifying a triple process where there are elements of weakening, but also power disputes and pragmatism. The paper presents evidence to support how these three features of multilateralism at the international trade regime affect the main functions of the WTO: legislative, administrative and dispute resolution. The findings reaffirm the relevance of a non-binary approach to multilateralism that goes beyond the notion of crisis/non-crisis; and advance in the recognition of a more complex conceptualization of multilateralism as an expression of international order. In addition, the results encourage the specific research on the participation and influence dynamics of the actors with less relative power, that become visible in this broaden narrative of the WTO functioning.El objetivo de este trabajo es analizar las dinámicas de funcionamiento de la Organización Mundial del Comercio en la segunda década del siglo XXI, como mecanismo de cooperación institucionalizada de carácter multilateral. Si bien la literatura académica ha enfatizado la ‘crisis’ y los déficits de esta Organización, en este trabajo argumentamos a favor de una perspectiva que reconozca una evaluación completa de los procesos que tienen lugar en esta área de las Relaciones Internacionales. Así proponemos conceptualizar el funcionamiento de la OMC desde la óptica del multilateralismo, identificando un triple proceso en el que hay elementos de debilitamiento, pero también disputas de poder y pragmatismo. El trabajo presenta evidencia para sustentar cómo estas tres características del multilateralismo del régimen de comercio internacional, en un movimiento de deconstrucción y reconstrucción, afectan las funciones principales de la OMC: la legislativa, la administrativa y la de resolución de disputas. Los hallazgos reafirman la relevancia de un enfoque no binario del multilateralismo que vaya más allá de la noción de crisis/no crisis; y avance en el reconocimiento de una conceptualización más compleja del multilateralismo como expresión del orden internacional. Además, los resultados alientan la agenda de investigaciones específicas sobre las dinámicas de participación e influencia de los actores con menor poder relativo, que se hacen visibles en esta narrativa ampliada del funcionamiento de la OMC.