This article aims to investigate water as a natural resource in squatter settlements in the city of Rio de Janeiro, Brazil, focusing on two aspects: water as an essential resource for human activities and water as an element of risk and vulnerability due to the torrential rains that cause floods and landslides, damaging houses and residential quarters and posing risks to health and life. Thus, we will emphasize water as a fundamental natural resource and water as a hazard to the natural and built environment. Our example is the slum of Rocinha in the city of Rio de Janeiro, which suffers from the precarious water supply and also from the floods that cause socio-environmental disasters in its territory. Rocinha experienced several damages from the floods of January 2019, which caused landslides and triggered a parliamentary investigation (CPI) about these inundations, to identify flaws in public works and policies concerning the protection of risky areas. One of the major problems in Rocinha is basic sanitation, which was one of the main objectives of the Growth Acceleration Program - Urbanization of Precarious Settlements (PAC-UAP), a federal program that allocated resources for the urbanization of slums in Brazil from 2007 to 2016.Este artículo busca investigar el recurso natural agua en asentamientos precarios de la ciudad de Río de Janeiro, Brasil, enfocándose en dos aspectos: el agua como recurso natural esencial para las actividades humanas, y el agua como elemento de riesgo y vulnerabilidad por lluvias torrenciales, que provoca inundaciones, deslizamientos de tierra, derrumbes de viviendas y riesgos para la salud y la vida. Así, enfatizaremos el agua como recurso fundamental y como una amenaza para el medio ambiente natural y construido. Nuestro ejemplo es la favela Rocinha, en Río de Janeiro, que sufre por el precario abastecimiento de agua, y también por las inundaciones que provocan desastres socio ambientales en su territorio. La favela sufrió mucho por las inundaciones de enero de 2019, que provocaron deslizamientos de tierra e indujeron una investigación parlamentaria sobre estos torrentes, para identificar las fallas en las obras públicas y en las políticas relacionadas a las áreas en riesgo. Uno de los mayores problemas que enfrenta Rocinha es el saneamiento básico, que fue uno de los temas principales del Programa de Aceleración del Crecimiento - Urbanización de Asentamientos Precarios (PAC-UAP), que asignó recursos para la urbanización de favelas en Brasil (2007-2016).