Policy response to COVID-19 shock: measuring policy impacts on lending interest rates with granular data

Dassatti, Cecilia; Mariño, Natalia

Respuesta de política ante el shock de COVID-19: medición del impacto sobre las tasas de interés activas con datos granulares

dc.creator	Dassatti, Cecilia
dc.creator	Mariño, Natalia
dc.date	2023-12-18
dc.date.accessioned	2023-12-19T19:46:38Z
dc.date.available	2023-12-19T19:46:38Z
dc.identifier	https://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/73211
dc.identifier.uri	https://revistaschilenas.uchile.cl/handle/2250/239227
dc.description	As a response to the COVID-19 shock, the Uruguayan government expanded an existing public credit guarantee and introduced deductions in local currency reserve requirements. Policies of the same nature were also implemented by several governments throughout the world. This paper contributes to the financial additionality literature and the literature on the bank lending view of the monetary policy by analyzing the impact of this type of policies on loans’ interest rate spread over the interbank rate. Using a very detailed database on loan contracts, we estimate a dynamic panel model to analyze the effects of policy responses to the COVID-19 shock over loan interest rates. We find that the PCG policy had a relatively higher effect on loans’ interest rates in comparison to the reserve requirements policy.	en-US
dc.description	Como respuesta al shock de COVID-19, el gobierno uruguayo extendió una garantía de crédito público existente e introdujo deducciones en los requisitos de reserva en moneda nacional. Este artículo contribuye a la literatura sobre adicionalidad financiera y la literatura sobre el canal crediticio de la política monetaria. A partir de datos detallados de contratos de préstamos, estimamos un modelo de panel dinámico para analizar los efectos de las respuestas de política al shock de COVID-19 sobre las tasas de interés de los préstamos. Encontramos que la política de garantías públicas de crédito tuvo un efecto relativamente mayor sobre las tasas de interés de los préstamos en comparación con la política de deducción de requisitos de reserva.	es-ES
dc.format	application/pdf
dc.language	spa
dc.publisher	Departamento de Economía - Facultad de Economía y Negocios, Universidad de Chile.	en-US
dc.relation	https://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/73211/75086
dc.rights	Copyright (c) 2023 Estudios de Economía	en-US
dc.source	Estudios de Economía; Vol. 50 No. 2 (2023): December	en-US
dc.source	Estudios de Economía; Vol. 50 Núm. 2 (2023): Diciembre	es-ES
dc.source	0718-5286
dc.source	0304-2758
dc.subject	Bancos	es-ES
dc.subject	COVID-10	es-ES
dc.subject	PCG	es-ES
dc.subject	requisitos de reserva	es-ES
dc.subject	topes de tasas de interés	es-ES
dc.subject	interest rate caps	en-US
dc.subject	Banks	en-US
dc.subject	COVID-19	en-US
dc.subject	PCG	en-US
dc.subject	reserve requirements	en-US
dc.title	Policy response to COVID-19 shock: measuring policy impacts on lending interest rates with granular data	en-US
dc.title	Respuesta de política ante el shock de COVID-19: medición del impacto sobre las tasas de interés activas con datos granulares	es-ES
dc.type	info:eu-repo/semantics/article
dc.type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion

This item appears in the following Collection(s)

Estudios de Economía
[0-9]{4}

Show simple item record