Towards Sustainable Solutions: Advancing ESG metrics in the Renewable Energy Sector
Hacía soluciones sostenibles : Métricas ASG en el sector de energías renovables
Author
Vergara Arenas, Izabella
Molina Trujillo, Daniela
Rojas, Carola
Abstract
The renewable energy sector is experiencing a seismic demand as stakeholders, sovereign wealth funds, and governments intensify pressure for transition from traditional fuel sources. Companies traditionally focused on fossil fuels are diversifying into renewables, drawn by decreasing costs and advancing technologies. However, the rapid expansion of renewable energy projects brings its own set of risks, tied to large-scale infrastructure and evolving regulatory landscapes. As the sector grows, disputes loom on the horizon. Stakeholders' ability to anticipate and manage these disputes becomes paramount for effective transition and risk mitigation. Disputes in renewable energy projects could impact different parties and stakeholders of a company’s supply chain process. Notably, the critical and growing impact of climate change and the increasing influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) standards set renewable energy projects apart from others. In this context, question if the existing dispute resolution mechanisms are tailored to renewable energy's unique challenges is essential. Specialized courts or tribunals well-versed in renewable energy law and dispute resolution can enhance these mechanisms, especially arbitration and mediation procedures. This paper argues that implementing these changes in the existing dispute resolution mechanisms ensures fairness, equity, and success in renewable energy projects, aligning them with the global mission to combat climate change. As Africa and Latin America are seen as key for the development of energy transition, all dispute resolution developments should be especially sensitive to these region’s particularities to effectively meet sustainable solutions. Promoting a setting where disputes are efficiently resolved could contribute positively to the environmental crisis. El sector de las energías renovables está experimentando una demanda sísmica a medida que las partes interesadas, los fondos soberanos y los gobiernos intensifican la presión para la transición de las fuentes de combustible tradicionales. Las empresas tradicionalmente centradas en los combustibles fósiles se están diversificando hacia las energías renovables, atraídas por la disminución de los costos y el avance de las tecnologías. Sin embargo, la rápida expansión de los proyectos de energía renovable conlleva su propio conjunto de riesgos, vinculados a la infraestructura a gran escala y a la evolución del panorama regulatorio. A medida que el sector crece, las disputas se vislumbran en el horizonte. La capacidad de las partes interesadas para anticipar y gestionar estas disputas se vuelve primordial para una transición efectiva y la mitigación de riesgos. Las disputas en proyectos de energía renovable podrían afectar a diferentes partes interesadas del proceso de la cadena de suministro de una empresa. En particular, el impacto crítico y creciente al cambio climático y la creciente influencia de los estándares ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) diferencian a los proyectos de energía renovable de los demás. En este contexto, es esencial preguntarse si los mecanismos de resolución de disputas existentes se adaptan a los desafíos únicos de las energías renovables. Los juzgados o tribunales especializados en el derecho de las energías renovables y la resolución de controversias pueden mejorar estos mecanismos, especialmente los procedimientos de arbitraje y mediación. Este documento argumenta que la implementación de estos cambios en los mecanismos de resolución de disputas existentes garantiza la justicia, la equidad y el éxito en los proyectos de energía renovable, alineándolos con la misión global de combatir el cambio climático. Dado que África y América Latina se consideran clave para el desarrollo de la transición energética, todos los desarrollos en la resolución de disputas deben ser especialmente sensibles a las particularidades de esta región para encontrar soluciones sostenibles de manera efectiva. Promover un entorno en el que las controversias se resuelvan de manera eficiente podría contribuir positivamente a la crisis ambiental.