No presente artigo faz-se uma revisÁ£o da literatura teórica e empírica dos efeitos nÁ£o-keynesianos da política orÁ§amental e o estudo do caso portuguÁªs no período1980- 2005. Discutem-se as perspectivas keynesiana, ricardiana e neoclássica dos efeitos dos défices na actividade económica, descrevem-se os efeitos nÁ£o-keynesianos da política orÁ§amental numa perspectiva teórica e empírica; igualmente identificam-se os episódios de consolidaÁ§Á£o orÁ§amental na economia portuguesa e avalia-se o sucesso destas consolidaÁ§Áµes; e, por último, apresentam-se as conclusÁµes.