The development model known as “growth with equity” proposed by the “Concertación”, after 18 years  of government, shows its first signs of exhaustion.  The successes reached in the economic sphere, the public policy and the political transition after the military dictatorship, have not conducted to equity.  Through a critical analysis of the available social and political-economic data, the author establishes that the ghosts of underdevelopment: productive structure based on primary products, poor quality of education, unjust distribution of income and low investment in science and technology, are circling Chile and threatening to stay.  Chile has now an extraordinary patrimonial situation because of the millionaires profits obtained from the sales of copper, but collides with a political establishment fearful of making decisions of structural change to  the political model, and unwilling to undertake the necessary economic reforms to pass to the second phase of development with greater aggregate value.  El modelo de desarrollo de “crecimiento con equidad” planteado por la Concertación, tras 18 años de gobierno muestra sus primeras señales de agotamiento. Los éxitos alcanzados en materia económica, de política fiscal  y transición política tras la dictadura militar, no han conducido a la equidad. A través de un  análisis crítico de los datos político-económicos y sociales disponibles, la autora plantea que los fantasmas del subdesarrollo: estructura productiva basada en productos primarios, mala calidad de la educación, injusta distribución de ingresos y baja inversión en ciencia y tecnología merodean a Chile amenazando con quedarse. Chile cuenta con una extraordinaria situación patrimonial a raíz de las millonarias ganancias obtenidas de las ventas del cobre, pero choca con una clase política temerosa de tomar decisiones de cambio estructural al modelo político y renuente a emprender las necesarias reformas económicas para pasar a la segunda etapa del desarrollo con mayor valor agregado.