The author refers us to the context of crisis of 'real socialism' and in the West to the conservative attack to the Welfare State, to assert that there has been a weakening of the positions that historically struggled to overcome inequality, and a weakening of social protection. And to this is added an economic model that defines strategies worldwide and has caused an unprecedented increase in inequality. But despite this backdrop, in recent times the discussion on equality has revived. The text then focuses on inequality in Chile, following its history from the neoliberal reforms and analyzing its sectorial expressions to finally alert that it is in this inequality where the real 'country risk' lyes.El autor refiere al contexto de crisis del ‘socialismo real’ y en occidente al ataque conservador al Estado de Bienestar, para afirmar que ha existido un debilitamiento de las posiciones que históricamente lucharon por superar la desigualdad, y también una debilitación de la protección social. Y que a esto se añade un modelo económico que define las estrategias en todo el mundo y que ha provocado un inédito aumento de las desigualdades. Pero pese a este panorama, en el último tiempo habría renacido la discusión en torno a la igualdad. Se focaliza luego el texto en la desigualdad en Chile, siguiendo su historia a partir de las reformas neoliberales y analizando sus expresiones sectoriales, para advertir finalmente que es en esta desigualdad donde reside el verdadero ‘riesgo país’.