Purchasing power parity in an emerging market economy: a long- span study for Chile
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Purchasing power parity in an emerging market economy: a long- span study for Chile
Author
Calderón, César
Duncan, Roberto
Abstract
Recent research has found evidence that supports the purchasing power parity (PPP) condition in developed countries using very long-span data, while evidence for developing countries is almost nonexistent. This paper tries to fulfill this void by testing the validity of PPP as a long run equilibrium condition for Chile, using data, since its birth as a nation, developed by Díaz, Lüders and Wagner (2003). A battery of unit-root and cointegration tests is applied. We found evidence in favor of PPP. Results are robust to changes in the domestic price index, to changes in the sample period, and to the econometric technique applied. Recientes investigaciones han encontrado evidencia a favor de la condición de
paridad de poder de compra (PPC) en países desarrollados usando muy larga
data, sin embargo en países en desarrollo la evidencia casi no existe. Este
artículo intenta llenar ese vacío evaluando la validez de largo plazo de la PPC
para Chile desde 1810, usando data de Díaz, Lüders y Wagner (2003). Aplicamos
una batería de tests de raíz unitaria y cointegración encontrando evidencia a
favor de PPC. Los resultados son robustos a diferentes índices de precios, tamaño
de muestra y especificaciones de tests.