Political uncertainty and economic underdevelopment

Streb, Jorge

dc.creator	Streb, Jorge
dc.date	2016-05-04
dc.date.accessioned	2019-04-02T13:59:21Z
dc.date.available	2019-04-02T13:59:21Z
dc.identifier	https://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/40790
dc.identifier.uri	http://revistaschilenas.uchile.cl/handle/2250/2979
dc.description	Political instability has been emphasized as a major source of uncertainty in Latin America. However,arbitrariness, i.e. the lack of constraints on the government, can also be seen as a major source of uncertainty in developing countries. Two dimensions of political uncertainty are thus distinguished, instability and arbitrariness. Empirically, low polity persistence is used for political instability, and low political constraints are used for arbitrariness. Unlike the usual approach in the literature, I relate this specific measure of political uncertainty to income per capita, rather than growth. The reason to explore this link is that if uncertainty leads to high interest rates, both capital and income per capita should be low. The conjecture that steady state income is lower with high political uncertainty leads to focus on its two dimensions. The data indeed suggest a strong positive relationship of political certainty, i.e. the combination of political constraints and polity persistence, with income per capita. Economic convergence may be conditional on the gradual process of elimination of political uncertainty.	en-US
dc.description	La inestabilidad ha sido enfatizada como una fuente de gran incertidumbre en América Latina. Sin embargo, la arbitrariedad, es decir la falta de frenos al gobierno, puede también ser vista como una fuente mayúscula de incertidumbre en países en desarrollo. Distingo en consecuencia dos dimensiones de incertidumbre política, inestabilidad y arbitrariedad. Empíricamente, uso la baja persistencia política como medida de inestabilidad, y la ausencia de contrapesos al poder ejecutivo para la arbitrariedad. A diferencia del enfoque usual en la literatura, no relaciono esta medida específica de incertidumbre política con el crecimiento, sino con el ingreso per cápita. La razón para explorar este nexo es que, si la incertidumbre lleva a mayores tasas de interés, tanto el stock de capital como el ingreso per cápita debieran ser bajos. La hipótesis de que el ingreso de estado estacionario es menor con alta incertidumbre política me lleva a enfocar sus dos dimensiones. De hecho, los datos sugieren una fuerte relación positiva de la certidumbre política, es decir de la combinación de división de poderes y persistencia del sistema político, con el ingreso per cápita. La convergencia económica puede depender del proceso gradual de eliminación de la incertidumbre política.	es-ES
dc.format	text/html
dc.language	eng
dc.publisher	Departamento de Economía - Facultad de Economía y Negocios, Universidad de Chile.	en-US
dc.relation	https://estudiosdeeconomia.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/40790/43554
dc.source	Estudios de Economía; Vol 28 No 1 (2001): June; pp. 89-114	en-US
dc.source	Estudios de Economía; Vol 28 No 1 (2001): June; pp. 89-114	es-ES
dc.source	0718-5286
dc.source	0304-2758
dc.title	Political uncertainty and economic underdevelopment	en-US
dc.title	Political uncertainty and economic underdevelopment	es-ES
dc.type	info:eu-repo/semantics/article
dc.type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion

This item appears in the following Collection(s)

Estudios de Economía
[0-9]{4}

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