We study the effect of adolescent motherhood on education and labor outcomes among 20-24 year old women in Chile. We identify causal effects of motherhood with family fixed effects using a large data set covering the 1990-2011 period. Teen motherhood has negative effects on education and labor outcomes, and timing of motherhood matters: teen births reduce education outcomes, while young motherhood reduces labor force participation. Labor outcome effects are present among the non-poor, and effects changed between 1990 and 2011. Results highlight the important role of adolescent motherhood in women’s human capital accumulation and income inequality.Estudiamos el efecto de la maternidad adolescente respecto de varios indicadores educacionales y laborales de mujeres de 20-24 años en Chile. Identificamos el efecto causal de la maternidad mediante un modelo de efecto fijo familiar, usando datos de hogares entre 1990 y 2011. La maternidad adolescente tiene efectos negativos en ambos tipos de indicadores, y el momento de la maternidad importa: embarazos adolescentes afectan indicadores educacionales, mientras que embarazos juveniles afectan participación laboral. El efecto en indicadores laborales es prevalente en madres de mayor ingreso y los efectos cambian entre 1990 y 2011. Los resultados destacan la importancia de la maternidad adolescente en la acumulación de capital humano y la desigualdad del ingreso.