Agglomeration economies: influence on the distribution of foreign investment in Chile
Agglomeration economies: influence on the distribution of foreign investment in Chile
Author
Quiroga, Miguel Angel
Abstract
El objetivo de este trabajo es estudiar empíricamente la importancia de las
economías de aglomeración en la elección de la Región en la cual el inversionista
está dispuesto a desarrollar su proyecto en Chile.
Para este propósito se utiliza un modelo de elección discreta, el modelo logit
condicional (MLC) planteado por McFadden (1974), y se reporta la aplicación
del test de IAI propuesto por Hausman y McFadden (1984). Además, se propone
la utilización de un modelo menos restrictivo que el anterior. La principal ventaja
de este último modelo, conocido como Modelo de Valor Extremo Heterocedástico
(MVEH), es que permite que las varianzas del componente aleatorio sean
diferentes entre alternativas.
Los resultados encontrados sugieren que las economías de aglomeración
influyen significativamente en la elección de la Región en la cual la inversión se localizará. Estos resultados son estables a diferentes especificaciones del
modelo. Además, el supuesto de IAI parece ser apropiado y los resultados del
MVEH no son significativamente distintos a los que se obtienen con el MLC. The purpose of this work is to empirically study the importance of agglomeration economies in the selection of geographical zones in which foreign investors are willing to develop their investment projects in Chile. For this purpose a discrete choice model, te conditional logit model (CLM), first proposed by McFadden (1974), was used in this study and the application of the IIA test prposed by Hausman and McFadden (1984) is reported. Furthermore, the use of a less restrictive model is proposed. The main advantage of this latter model is that it allows the variances of the random components to be different across alternatives, that is to say it is a Heteroscedastic Ectreme Value Model (HEVM). The results suggest that agglomeration economies significantly influence the selection of the geographical zone in which the investment is to be located. The results are robust to different specifications of the model. Furthermore, the IIA assumption seems to be appropriate and the result of the HEVM is not significantly different of the CLM.