The goal of this paper is to conduct an empirical investigation on the macroeconomic determinants of research and development (R&D) expenditures and to assess the role of government in the light of recent developments brought about by the endogenous growth theory. The sample comprises 88 countries over the 1980s and 1990s. Our results are broadly consistent with the theoretical predictions, although some striking results are uncovered, namely: (i) trade openness has a negative effect on R&D, but this effect is mitigated as per capita GDP and the trade with OECD countries increase; (ii) investment in R&D is negatively associated to investment in physical capital; (iii) governments fund a higher share of R&D in countries suffering more severe market failures, but they do not compensate for variations in private R&D.El objetivo de este artículo es conducir una investigación empírica acerca de los determinantes macroeconómicos del gasto en inversión y desarrollo, y evaluar el papel del gobierno a la luz de los últimos desarrollos que ha aportado la teoría de crecimiento endógena. La muestra comprende 88 países entre los años 80’s y 90’s. Nuestros resultados son altamente consistentes con las predicciones teóricas, aunque se han descubierto resultados llamativos, i) la apertura del comercio tiene un efecto negativo en la investigación y desarrollo, pero este efecto es mitigado con el incremento del PIB per cápita y el comercio con países de la OECD, ii) la inversión en investigación y desarrollo está asociada negativamente a la inversión en capital físico, iii) los gobiernos financian una mayor proporción de investigación y desarrollo en países que sufren más severas fallas de mercado, pero no compensan las variaciones en inversión y desarrollo privadas.