Los problemas de la deuda se han suscitado desde muy antiguo cada vez que la economía mundial ha entrado en recesión fuerte, En tales casos la historia registra repetida evidencia de que la solución ha incluido una reducción en el peso de la deuda para los deudores. Este trabajo presenta la evidencia histórica y un modelo de simulación que permite estimar el esfuerzo exportador y de ahorro necesario para afrontar el problema, si no hubiese reducción en el peso de la deuda. El resultado de las simulaciones muestra que, en la generalidad de los casos, el esfuerzo necesario es tan grande que no parece realizable. Se presentan finalmente diversas opciones de solución.