El artículo destaca y valora el camino seguido en América Latina en el manejo de la última crisis, sin que ello suponga subestimar la importancia que todavía tienen algunas imperfecciones de nuestras políticas macroeconómicas. El análisis se sustenta en que en la reciente crisis económica mundial, se manifestaron las dos caras de una misma moneda. Por un lado, el circulo vicioso que origina la crisis resulta de una mala combinación entre una baja regulación del sistema financiero, con una forma inadecuada, de retribuir a los ejecutivos bancarios y una creación excesiva y artificiosa de liquidez en ese mercado (cara mala de la moneda). Por otro, el instrumental utilizado para afrontar la crisis comprendió la aplicación de políticas y medidas macroeconómicas contracíclicas, con la política fiscal como una herramienta esencial para mitigar sus efectos de la crisis y se aceptó la necesidad de un gasto público superior al crecimiento esperado (cara buena de la moneda). Una vez analizados los fundamentos previos que hicieron posible que la región resistiera, en mejores condiciones, el duro golpe de esta reciente turbulencia financiera global, el autor analiza los efectos de la crisis en el mercado laboral y traza algunos desafíos que deja ‐ también como lecciones‐ la crisis de la economía. Entre ellas, la necesidad de asumir una visión integral que estimule la inversión, la productividad, la competitividad, la formación y capacitación continua de la fuerza de trabajo.