Forecast of the financial performance of the Chilean Stock Market: Jensen's Index and GARCH (1,1) models
Proyección del desempeño financiero del Mercado Accionario Chileno: Índice de Jensen y modelos GARCH (1,1)
| dc.creator | Muñoz Mendoza, Jorge A. | |
| dc.creator | Veloso Ramos, Carmen L. | |
| dc.date | 2017-01-10 | |
| dc.date.accessioned | 2019-04-17T19:54:21Z | |
| dc.date.available | 2019-04-17T19:54:21Z | |
| dc.identifier | http://revistas.ubiobio.cl/index.php/HHEE/article/view/2669 | |
| dc.identifier.uri | http://revistaschilenas.uchile.cl/handle/2250/47239 | |
| dc.description | In this article we examined and projected the financial performance of chilean stocks classified in five sectors in terms of systematic national and international variables. We used data of monthly frequency between January 1997 and August 2008 for it. Furthermore we reviewed the empirical results available about the efficiency of the financial market, as well as the return distributions, degrees of linear dependence and a study of the predictive accurancy on the prices and stock returns of various works. Applying a GARCH (1,1) model on Jensen's index for every sector and incorporating restriction IGARCH to the variance regression, we found that it is advisable to take selling positions at the sector services, commerce and investment during the greater part of the period between September 2008 and June 2009. Also you can keep a long position, at least before March 2009, on the stocks of the sectors mining and manufacture. At these last sectors, it is also advised to speculate with a high level of risk because the present persistent levels of undervaluation throughout the period of prognoses. | en-US |
| dc.description | En este artículo analizamos y proyectamos el desempeño financiero de las acciones chilenas agrupadas en cinco sectores en función de variables sistemáticas nacionales e internacionales. Para ello empleamos datos de frecuencia mensual entre enero de 1997 y agosto de 2008. Basándonos en un marco teórico introductorio analizamos la eficiencia de los mercados de capitales mediante una recopilación conceptual y empírica del concepto de perfección de los mercados financieros, análisis de las distribuciones, grados de dependencia lineal y un estudio de capacidad predictiva sobre los precios y retornos accionarios señalada en diversos trabajos. Aplicando un modelo GARCH (1,1) sobre el Índice de Jensen de cada sector e incorporando la restricción IGARCH a la regresión de la varianza, encontramos que es aconsejable tomar posiciones de venta en el sector servicios, comercio e inversión durante la mayor parte del periodo comprendido entre septiembre de 2008 y junio de 2009. También puede mantenerse en posiciones largas, al menos hasta marzo de 2009, sobre las acciones de los sectores minería y manufactura. En estos últimos sectores también se aconseja especular con un alto nivel de riesgo debido a que presentan persistentes niveles de subvaloración a lo largo del periodo de pronósticos. | es-ES |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.language | spa | |
| dc.publisher | Horizontes Empresariales | es-ES |
| dc.relation | http://revistas.ubiobio.cl/index.php/HHEE/article/view/2669/2250 | |
| dc.rights | Derechos de autor 2017 Horizontes Empresariales | es-ES |
| dc.source | Horizontes Empresariales; Vol. 7 Núm. 2 (2008): Diciembre; 9-28 | es-ES |
| dc.source | 0719-0875 | |
| dc.source | 0717-9901 | |
| dc.title | Forecast of the financial performance of the Chilean Stock Market: Jensen's Index and GARCH (1,1) models | en-US |
| dc.title | Proyección del desempeño financiero del Mercado Accionario Chileno: Índice de Jensen y modelos GARCH (1,1) | es-ES |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
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Horizontes Empresariales
[0-9]{4}