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Nuevos enfoques de valoración de empresas. Aplicación de la metodología de opciones a una empresa de transporte de carga chilena

New approaches to companies valuation. Application of options methodology to a chilean freight company

Author
Gutiérrez Urzúa, Mauricio I.

Mainhard Escalona, Karen J.

Full text
http://revistas.ubiobio.cl/index.php/HHEE/article/view/2810
Abstract
Diversos estudios asimilan las acciones de una empresa como una opción de compra sobre los activos de la compañía. Basado en aquello, en este estudio determinamos el valor de una empresa de transporte de carga chilena mediante la aplicación de la metodología de opciones. Las opciones consideran el aporte de la flexibilidad en la evaluación por lo que se ajusta a escenarios inciertos. Asimismo, se incorporó el valor de la incertidumbre mediante movimiento geométrico browniano y simulación de Montecarlo. Preliminarmente y para efectos de comparación, se valoró la empresa a través de Flujos de Caja Descontados. Se pudo establecer que la metodología de opciones usada para valorar empresas genera un valor adicional debido al impacto del riesgo sobre el valor de la acción.
 
Several studies consider as the shares of a company as a call option over the assets. Based on that, in this study we determine the value of a Chilean freight company by application of Options Methodology. The options considered the contribution of the flexibility in the assessment so that it fits uncertain environments. Further the uncertainly value was incorporated by Geometric Brownian Motion and Montecarlo simulation. Preliminary and for comparison, the company was valued by Discounted Cash Flow (DCF). It was established that the Options Methodology used to assess companies generates additional value due to the risk impact over the share’s value.
 
Metadata
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Discipline
Artes, Arquitectura y UrbanismoCiencias Agrarias, Forestales y VeterinariasCiencias Exactas y NaturalesCiencias SocialesDerechoEconomía y AdministraciónFilosofía y HumanidadesIngenieríaMedicinaMultidisciplinarias
Institutions
Universidad de ChileUniversidad Católica de ChileUniversidad de Santiago de ChileUniversidad de ConcepciónUniversidad Austral de ChileUniversidad Católica de ValparaísoUniversidad del Bio BioUniversidad de ValparaísoUniversidad Católica del Nortemore

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