El artículo analiza la política pública de privatización carcelaria, atendiendo al debate sobre los valores institucionales comprometidos y los resultados empíricos obtenidos luego de su implementación. Se abordan los casos de Chile y Estados Unidos, ambos países en que se ha implementado políticas económicas de corte neoliberal asociadas a políticas de expansión penal. A nivel de valores, se sugiere que la privatización carcelaria promueve una alianza comercial contaminada, genera un profundo conflicto de legitimidad y ampara una noción de bien común insostenible. A nivel de resultados, se constata que la privatización de la gestión carcelaria, en cualquiera de sus variantes, ha incumplido con la promesa de aliviar los presupuestos fiscales en materia penal y entregar condiciones dignas de encarcelamiento a la población reclusa. Sin razones empíricas para sustentar su implementación, el artículo concluye apuntando la necesidad de volver hacia un debate ideológico sobre los valores comprometidos con esta manifestación de la penalidad neoliberal.