Studies conducted in socially vulnerable contexts suggest that identification with the immediate social environment influences well-being. These relationships become relevant in contexts where collective strategies are necessary for the survival and development of families and communities. The present study explored the relationship between the sense of community (SC) and the subjective, psychological, and social manifestations of well-being in a purposive simple of women and men living in Lima’s slums (N = 150). A quantitative study showed significant relationships between the dimensions of SC and several manifestations of well-being. The length of residence in the community was directly associated with higher levels of SC and with some dimensions of psychological and social well-being. A path analysis was conducted, whose results suggest a recursive model in which the SC influences social well-being, with the latter also having an effect on psychological well-being. Subjective well-being is influenced by psychological well-being, while at the same time the cognitive aspect of subjective well-being strengthens the SC.Estudios en contextos socialmente vulnerables sugieren que la identificación con el entorno social inmediato tiene efectos en el bienestar. Dichas relaciones cobran relevancia en contextos en los que las estrategias colectivas son necesarias para la supervivencia y el desarrollo familiar y comunitario. Esta investigación exploró la relación entre el sentido de comunidad (SC) y las expresiones subjetivas, psicológicas y sociales del bienestar en una muestra intencionada de mujeres y varones de barrios urbano-marginales de Lima Metropolitana (N = 150). A través de un estudio cuantitativo se encontraron relaciones significativas entre las dimensiones del SC y distintos aspectos del bienestar. El tiempo de residencia en la comunidad se asoció directamente con mayores niveles de SC y con algunas dimensiones del bienestar psicológico y social. Se realizó un análisis de ruta, cuyo resultado sugiere un modelo recursivo, en el cual el SC influye en el bienestar social y este, a su vez, en el bienestar psicológico. El bienestar subjetivo es impactado por el psicológico, mientras que el aspecto cognitivo del bienestar subjetivo fortalece, a su vez, el SC.