The Barrios Altos neighborhood, in the Historic Center of Lima, has been a target of various urban renewal initiatives over the last years, which were left unfinished. The last one was the “Program for the Improvement of Habitability Conditions in Barrios Altos”, in 2014. The article takes this demonstrative case to analyze the role of community participation as key component in the process of city transformation, in the framework of a theoretical review and reflection about participatory management. Thus, a conceptual proposal about participatory urban renewal can be outlined.El sector de Barrios Altos, en el Centro Histórico de Lima, ha sido en los últimos años objeto de diversas iniciativas de renovación urbana que han quedado inconclusas. La última de ellas fue el Programa de Mejora de las Condiciones de Habitabilidad de Barrios Altos, en el año 2014. El artículo asume este caso demostrativo para analizar el rol de la participación de la comunidad como un componente clave en el proceso de transformación de la ciudad, en el marco de una revisión y reflexión teórica sobre gestión participativa. De esta manera, se esboza una propuesta conceptual sobre renovación urbana participativa.