Palabras clave: leche, transmisión de precios, integración de mercados, cointegración, ley de un solo precio.En una economía abierta, como la de Chile, los precios internacionales influyen sobre los precios domésticos. Esta relación puede dar indicios de distorsión en el mercado cuando la transmisión de precios no es instantánea. En este caso, resulta relevante estudiar esta relación en el mercado lácteo chileno con la finalidad de adoptar políticas de corrección de las fallas de mercado. El objetivo de esta investigación fue determinar la medida en que se relacionan los precios de exportación e importación de lácteos con el precio pagado a productores lecheros en Chile, entre los años 1990-2018. La metodología utilizada fue el análisis de cointegración y Modelo de Corrección de Errores (ECM). Mediante la aplicación del test de cointegración se obtiene que el precio nacional presenta una relación de equilibrio de largo plazo con el precio de exportación, no así con el precio de importación. Los resultados de la estimación del ECM entre precio nacional y precio de exportación indican que tanto los coeficientes de ajuste de corto plazo como de largo plazo son estadísticamente significativos, hecho que evidencia que la referencia para la fijación de precios por parte de la industria en Chile es el precio de exportación. La magnitud de estos parámetros revela que las variaciones del precio de exportación no se transmiten instantáneamente hacia el precio nacional.