The subplinian phases of the Llaima volcano (Araucanía Region, Chile) represent a high risk for the population of the two closest human settlements: Melipeuco and Cherquenco. In this way, the main objective of this work is to calculate and analyze the volcanic risk in both towns, for the years 2002 and 2014. This work was divided into three stages. First, a bibliographic compilation phase, to understand the dynamics of the Llaima volcano and its volcanic hazards. In a second stage, the vulnerability of the susceptible settlements to be affected was determined. Finally, a multicriteria analysis was carried out to have a first approximation to the volcanic risk in the study area for the years 2002 and 2014. The results showed that the two study areas analyzed have risk values that increase considerably in these twelve years of analysis comparative; especially in the case of Melipeuco, where the risk went from high to extreme.Las fases subplineanas del volcán Llaima (Región de la Araucanía, Chile) representan un alto riesgo para la población de los dos asentamientos humanos más cercanos: Melipeuco y Cherquenco. De esta forma, el objetivo principal de este trabajo es calcular y analizar el riesgo volcánico en ambos pueblos, para los años 2002 y 2014. Para esto, el trabajo se dividió en tres etapas. Primero, una fase de recopilación bibliográfica, donde se buscó sentar las bases de la dinámica del volcán Llaima y su amenaza. En una segunda etapa, se determinó la vulnerabilidad de los asentamientos susceptibles a ser afectados. Finalmente, se realizó un análisis multicriterio con el objetivo de tener una primera aproximación al riesgo volcánico en el área de estudio para los años 2002 y 2014. Los resultados mostraron que las dos áreas de estudio analizadas alcanzan valores de riesgo que aumentan considerablemente en estos doce años de análisis comparativo; sobre todo en el caso de Melipeuco, donde el riesgo pasó de alto a extremo.