Behavioral Finance: A Interdisciplinary Perspective
FINANZAS COMPORTAMENTALES: UNA PERSPECTIVA INTERDISCIPLINARIA
Author
Hermosilla Cortés, Jonathan L.
Hermosilla González, Jonathan F.
Abstract
Classical financial theory does not consider the market "anomalies or imperfections" within its analysis, and, on the other hand, the informational capacity of the market efficiency hypothesis is questioned, leading to a new perspective called behavioral finance. The perspective of behavioral finance comes to show these so-called "anomalies" as something that is part of the financial system due to the simple fact that finances are moved by human beings, who have certain behaviors in different situations that go beyond the rational.
Behavioral finance is a new and dynamic interdisciplinary perspective that brings to the fore this need to understand human behavior as part of the marketplace. Psychology comes to provide a more comprehensive vision of the market where people is taken more into account since they have a main role in the decision-making process, and we know that human behavior is not always rational.
The main objective of our work is to present the main considerations, characteristics and implications of behavioral finance as a response to the shortcomings of classical financial theory and market efficiency hypotheses.
For this, a descriptive approach and documentary analysis will be used, considering the main elements of psychology applied to the behavior of capital market agents.
The main results obtained refer to the contribution of psychology to finance, considering that the current confrontation lies in the fact that the supporters of behavioral finance surpass the paradigm of classical finance. Some authors of the behavioral finance movement consider the victory of the psychological paradigm over the current paradigm.
It seems pertinent and possible to point out that, if this scenario is true, we could be talking about the first true scientific revolution that modern financial theory would have known. La teoría financiera clásica no considera las “anomalías o imperfecciones” del mercado dentro de su análisis y por otro lado, se pone en duda la capacidad informacional de la hipótesis de eficiencia de mercado orientándose a una nueva perspectiva denominada finanzas comportamentales.
La perspectiva de las finanzas comportamentales viene a evidenciar esas llamadas “anomalías” como algo que es parte del sistema financiero por el simple hecho de que las finanzas son movidas por seres humanos, los cuales tenemos ciertos comportamientos en distintas situaciones que sobrepasan el orden de lo racional.
Las finanzas comportamentales son una nueva perspectiva interdisciplinaria y dinámica que trae a la palestra esta necesidad de entender el comportamiento humano como parte del mercado. La psicología llega a aportar una visión más integral del mercado en donde se toma más en cuenta a la persona ya que en el proceso de toma de decisión se juega un rol principal, el comportamiento humano que no siempre es racional.
El objetivo principal de nuestro trabajo consiste en presentar las principales consideraciones, características e implicancias de las finanzas comportamentales como respuesta a las falencias de la teoría financiera clásica y de las hipótesis de eficiencia de mercado. Para ello, se utilizará un enfoque descriptivo y análisis documental, considerando los principales elementos de la psicología aplicada al comportamiento de los agentes del mercado de capitales.
Los principales resultados obtenidos se refieren al aporte de la psicología a las finanzas, considerando que el actual enfrentamiento reside en que los partidarios de las finanzas comportamentales sobrepasen el paradigma de las finanzas clásicas. Algunos autores del movimiento comportamentalista de las finanzas consideran la victoria del paradigma psicológico sobre el paradigma actual.
Nos parece pertinente y posible señalar que, si este escenario es realidad, podríamos estar hablando de la primera verdadera revolución científica que habría conocido la teoría financiera moderna.