Global debates on rental affordability increasingly emphasize the need for multidimensional metrics that capture economic and spatial dimensions of housing stress. This article contributes to that discussion by examining rental affordability in Santiago using three established approaches—the ratio measure, the residual income method, and the combined housing–transport cost metric—and by assessing how these measurements align with Chile’s rental subsidy (DS52). The study uses CASEN 2022 microdata and administrative records to estimate affordability problems in the Metropolitan Region of Santiago and to characterize affected households. Results show clear variation across methods: the ratio approach identifies 43% of renter households as cost-burdened; the residual income approach captures a smaller but more critical group; and the combined housing–transport measure identifies roughly one-third of households. In contrast to findings from cities in the Global North, incorporating transport costs does not substantially increase the prevalence of affordability problems, suggesting that Santiago’s institutional and urban structure attenuates the impact of mobility expenses on renters. Comparing these results with subsidy allocation patterns reveals a pronounced coverage gap: although more than 370,000 renter households in the lowest seven deciles face affordability problems, annual subsidy allocations reach no more than 1%–2% of them. Moreover, the subsidy exhibits notable targeting mismatches, over-representing certain demographic groups while under-serving others. These findings reinforce the limits of narrowly targeted rental subsidies in contexts of widespread affordability stress. They underscore the need for multidimensional measurement tools and for broader policy strategies that combine demand-side support with regulatory and supply-side interventions.Los debates internacionales sobre la asequibilidad del arriendo destacan crecientemente la necesidad de métricas multidimensionales que capturen las dimensiones económicas y espaciales del problema. Este artículo aporta a esa discusión examinando la asequibilidad del arriendo en Santiago mediante tres enfoques: la medición ratio, el método de ingreso residual y el costo combinado de vivienda y transporte, y evaluando su correspondencia con el subsidio de arriendo vigente en Chile (DS52). El estudio utiliza microdatos de la CASEN 2022 y registros administrativos para estimar los problemas de asequibilidad en la Región Metropolitana de Santiago y caracterizar a los hogares afectados. Los resultados muestran variaciones claras según el enfoque: la medición ratio identifica al 43% de los hogares arrendatarios con problemas; el enfoque de ingreso residual identifica un grupo menor pero más crítico; y la medición de costo combinado identifica aproximadamente a un tercio de los hogares. A diferencia de lo observado en ciudades del norte global, la incorporación de costos de transporte no aumenta de forma significativa la prevalencia de problemas de asequibilidad, lo que sugiere que la configuración urbana e institucional de Santiago atenúa el impacto de los gastos de movilidad en los arrendatarios. Al contrastar estos resultados con la asignación del subsidio, se identifica una importante brecha de cobertura: aunque más de 370.000 hogares arrendatarios de los primeros siete deciles presentan problemas de asequibilidad, la entrega anual del subsidio alcanza solo al 1%–2% de ellos. Además, se observan desajustes de focalización, con sobrerrepresentación de ciertos grupos y subatención de otros. Estos hallazgos refuerzan los límites de los subsidios focalizados en contextos de alta presión de precios y subrayan la necesidad de métricas multidimensionales y estrategias que combinen apoyo a la demanda con intervenciones regulatorias y de oferta.Os debates internacionais sobre a acessibilidade do aluguel destacam cada vez mais a necessidade de métricas multidimensionais que capturem as dimensões econômicas e espaciais do problema. Este artigo contribui para essa discussão examinando a acessibilidade do aluguel em Santiago usando três perspectivas: a abordagem do rácio, o método de renda restante e o custo combinado de moradia e transporte, e avaliando sua correspondência com o subsídio de aluguel vigente no Chile (Decreto Supremo 52). O estudo utiliza microdados da Pesquisa de Caracterização Socioeconômica (CASEN 2022) e registros administrativos para estimar os problemas de acessibilidade na Região Metropolitana de Santiago e caracterizar os domicílios afetados. Os resultados mostram variações claras segundo a perspectiva: a abordagem do rácio identifica 43% dos domicílios locatários com problemas; a abordagem de renda restante identifica um grupo menor, porém mais crítico; e a medição do custo combinado identifica aproximadamente um terço dos domicílios. Ao contrário do observado em cidades do Norte Global, a incorporação dos custos de transporte não aumenta significativamente a prevalência de problemas de acessibilidade, o que sugere que a configuração urbana e institucional de Santiago atenua o impacto das despesas de transporte nos locatários. Ao comparar esses resultados com a atribuição do subsídio, identifica-se uma importante lacuna na cobertura: embora mais de 370.000 domicílios locatários dos primeiros sete decis apresentem problemas de acessibilidade, a atribuição anual do subsídio atinge apenas 1% a 2% deles. Além disso, observam-se desajustes na focalização, com sobrerrepresentação de certos grupos e subatenção a outros. Essas descobertas reforçam os limites dos subsídios direcionados em contextos de alta pressão de preços e destacam a necessidade de métricas multidimensionais e estratégias que combinem apoio à demanda com intervenções regulatórias e de oferta.