This paper focuses on the OECD role with reference to the elaboration of multilateral norms concerning the discipline of Foreign Direct Investments. In particular, by distinguishing between a promotional approach and regulatory one, it aims to analyze how the OECD activities fulfill the need for balancing the economic rights of the private investors with the host State’s public interests. In particular, while showing how the previous OECD attempts to elaborate a Multilateral Agreement on Investment (forward MAI) were primarily concerned with the promotion of developed countries’ strategic economic sectors, it finds that the Guidelines for Multinational Enterprises also take into consideration the protection of numerous “public goods”. However, the gap which remains in the discipline of international investments could be filled by these Guidelines only through their incorporation into binding legal instruments.Este artículo versa sobre el rol de la OCDE en lo relativoa la elaboración de normas multilaterales sobre la regulación deInversiones Extranjeras Directas. Particularmente, al distinguir entreuna aproximación promocional y una regulatoria, pretende analizarcómo la actuación de la OCDE cumple con la necesidad de ponderarlos derechos económicos de los inversores privados con los interesespúblicos del Estado anfitrión. Particularmente, al tiempo que muestracómo los intentos anteriores de la OCDE de elaborar un AcuerdoMultilateral sobre Inversión se preocupaban principalmente de la promociónde sectores económicos estratégicos de países desarrollados,descubre que las Directrices para Empresas Multinacionales tambiéntoman en consideración la protección de numerosos “bienes públicos”.Sin embargo, el vacío que subsiste en la regulación de inversionesinternacionales puede ser cubierto por estas Directrices sólo a travésde su incorporación en instrumentos jurídicos vinculantes.